影響黃金價(jià)格的因素

　　美元對黃金價(jià)格的影響
　　
　　首先，美元是國際支付和外匯交易中的主要貨幣，是當前國際貨幣體系的柱石。而黃金所具有的貨幣職能也讓它和美元一同成為重要的儲備資產(chǎn)，當美元升值并在國際上處于穩定的地位時(shí)，就削弱了黃金作為儲備資產(chǎn)和保值功能的地位。其次，國際黃金市場(chǎng)一般以美元作為標價(jià)貨幣，這就導致了當美元貶值時(shí)金價(jià)會(huì )出現上漲的情形。
　　
　　此外，黃金價(jià)格收到美元影響的一部分原因還在于受到美國經(jīng)濟的影響。美國的GDP占了世界GDP的1/4，對外貿易總額位居世界第一，其經(jīng)濟形勢的好壞必然會(huì )對全球經(jīng)濟產(chǎn)生影響，而黃金本身的屬性決定了它能在經(jīng)濟蕭條時(shí)仍然處于較為穩定的貨幣地位，因此它的價(jià)格通常與世界經(jīng)濟形式成反比例關(guān)系。
　　
　　因此，當美元走強，購買(mǎi)黃金只需要支付少量的美元，這就導致了金價(jià)的下跌，反之，就會(huì )引起金價(jià)的上漲。
　　
　　利率對黃金價(jià)格的影響
　　
　　實(shí)際利率是銀行名義利率，指扣除通貨膨脹率后的真實(shí)利率，它是影響金價(jià)的一個(gè)重要因素。當實(shí)際利率為負時(shí)，顯然拿錢(qián)去存銀行不如買(mǎi)黃金來(lái)得劃算。
　　
　　地緣局勢對金價(jià)的影響
　　
　　地緣局勢的動(dòng)蕩必然引起市場(chǎng)的?#21482;牛?#32780;人們珍藏黃金的很大一部分原因還是出自于黃金避險功能。自古就?#23567;?#30427;世古董，亂世黃金’這句話(huà)，可見(jiàn)黃金在兵荒馬亂時(shí)期有著(zhù)何其重要的價(jià)值。如果在歷史中仔細搜尋，可以發(fā)現任何一次戰爭或者政治動(dòng)蕩都會(huì )促進(jìn)黃金價(jià)格短期上漲，這就是由黃金的保值屬性所決定的。
　　
　　地緣政治局勢對于黃金價(jià)格的影響主要具有兩個(gè)特點(diǎn)：1.突發(fā)性，一旦發(fā)生地緣動(dòng)蕩，人們首先出于避險考慮而對黃金產(chǎn)生大量需求，這就使得黃金的價(jià)格在瞬間被提升；2.短暫性，雖然地緣性突然事件會(huì )使得金價(jià)進(jìn)短期內產(chǎn)生波動(dòng)，但是由于黃金市場(chǎng)都到很多因素的影響，金價(jià)的這種短暫刺激性增長(cháng)并不會(huì )持續很長(cháng)的時(shí)間。一般在短期的漲幅后會(huì )漸漸平復，回到原來(lái)的運行軌跡上。
　　
　　原油及相關(guān)市場(chǎng)的影響
　　
　　除了黃金的供應、美元指數、實(shí)際利率以及地緣政治局勢在一定程度上影響著(zhù)黃金的走勢外，原油及相關(guān)市場(chǎng)的影響也是不容小覷。
　　　　
　　原油價(jià)格對金價(jià)的影響
　　
　　原油是國際市場(chǎng)上最為重要的大宗商?#20998;?#19968;。原油價(jià)格上漲意味著(zhù)通脹會(huì )隨之而來(lái)，而黃金是通脹之下的保值品，因此通貨膨脹之下的黃金往往顯得尤其珍貴。
　　
　　從長(cháng)期來(lái)看，黃金與原油之間存在著(zhù)正相關(guān)的關(guān)系，兩者的波動(dòng)趨勢基本是一致的。原油價(jià)格的上升預?#23616;?zhù)黃金價(jià)格也會(huì )隨之而上升，而當原油價(jià)格下跌時(shí)，就意味著(zhù)黃金價(jià)格將會(huì )有所下降。但有時(shí)也會(huì )?#34892;?#21312;間的反向走勢。
　　
　　股市與商品市場(chǎng)對金價(jià)的影響
　　
　　20世紀在世界歷史上曾經(jīng)出現過(guò)三個(gè)不同階段的大牛市，它們分別是1906年-1923年、1933年-1953年、1968年-1982年。與此同時(shí)，美國股市也出現了長(cháng)期熊市和加速的通貨膨脹階段。
　　
　　股票與黃金雖然是兩個(gè)不同的投資市場(chǎng)，但是兩者依然有著(zhù)聯(lián)系。股市對金價(jià)的影響主要體現在投資者對經(jīng)濟發(fā)展前景的預期，如果投資者普遍對經(jīng)濟前景看好，那么資金就會(huì )大量流向股市市場(chǎng)，這樣黃金市場(chǎng)的投資就會(huì )相對減弱，金價(jià)就會(huì )下跌，反之，就會(huì )引起金價(jià)的上漲。但是，由于我國國內股市相對封閉，黃金價(jià)格的漲跌與國內的股?#34892;?#24773;沒(méi)有很直接的影響，與黃金價(jià)格有必要聯(lián)系的基本也是國外一些重要的股票市場(chǎng)，如紐約、東京、倫敦等在國際上有較大影響力的股?#23567;?br>　　
　　商品價(jià)格指數對金價(jià)的影響
　　
　　商品市場(chǎng)的價(jià)格趨勢對金價(jià)有著(zhù)很重要的影響，因此要研究黃金價(jià)格就不得不對商品的價(jià)格做一個(gè)分析。商品價(jià)格指數CRB能反應不同時(shí)期商品價(jià)格水平的變化方向、趨勢和程度，是研究?jì)r(jià)格動(dòng)態(tài)變化的一種工具。由于黃金占CRB價(jià)格指數權重達到了18%，因此，其價(jià)格指數對黃金價(jià)格的影響也是投資者所不容忽視的。
　　
　　CRB指數與金價(jià)之間的關(guān)系主要體現在以下幾個(gè)方面。
　　
　　1.金價(jià)與CRB指數波動(dòng)盡管在底部或者頂部的時(shí)間可能有所不同，但其運行趨勢還是基本一直。
　　
　　2.兩者的走勢在短期存在著(zhù)差異化，折算由于影響CRB指數的因素有很多，而不僅僅是商品的供求因素。
　　
　　3.CRB指數波動(dòng)對金價(jià)走勢具有一定導向性作用。在大的形勢下，CRB指數反?#25104;?#21697;價(jià)格變化趨勢，對于黃金價(jià)格的走勢具有判斷和指導的意義。
　　
　　事實(shí)上，縱觀(guān)整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟，商?#20998;?#25976;走勢和宏觀(guān)經(jīng)濟的走勢也具有高度的相關(guān)性。經(jīng)濟快速增長(cháng)時(shí)，商品價(jià)格指數就會(huì )顯現出牛?#34892;?#24773;；經(jīng)濟進(jìn)入衰退期，商品價(jià)格指數就會(huì )呈現熊市的特點(diǎn)。從大趨勢來(lái)說(shuō)，商品價(jià)格指數也是反映宏觀(guān)經(jīng)濟走勢的一個(gè)風(fēng)向標。
　　
　　Ps：CRB指數是一種較好的反映通貨膨脹的指標，它與通貨膨脹指數在同一個(gè)方向上運動(dòng)，在一定程度上，它與經(jīng)濟波動(dòng)具有較強的同勢性，它對經(jīng)濟發(fā)展性質(zhì)的指標作用在一定程度上稱(chēng)職超前于生產(chǎn)者物價(jià)指數PPI和消費者物價(jià)指數CPI。