¡¡¡¡1970年以來(l¨¢i)世界經(j¨©ng)歷了三次比較顯著(zh¨´)的石油價(ji¨¤)格上漲£¬除了1973年和1979年前兩次石油危機£¬最新一輪石油價(ji¨¤)格上漲自2002年開(k¨¡i)始啟動(d¨°ng)£¬一直延續至今¡£從2002年油價(ji¨¤)每桶21美元開(k¨¡i)始£¬一路上升到2008年的超過(gu¨°)100美元£¬其間在2008年第二季度曾經(j¨©ng)達到過(gu¨°)最高點(di¨£n)147美元¡£2009年6月?#38498;ó£?#19968;直維持在70美元左右¡£從2010年開(k¨¡i)始£¬世界各國經(j¨©ng)濟逐步走出谷底£¬尤其是亞洲國家經(j¨©ng)濟強勁反彈£¬當年油價(ji¨¤)呈現前穩后升的態(t¨¤i)勢£¬在70-80美元¡£目?#30333;?#39640;原油價(ji¨¤)格是106.93美元£¬最低是95.72美元¡£縱觀(gu¨¡n)油價(ji¨¤)的歷史記錄£¬國際油價(ji¨¤)一路走高£¬呈現了大幅上漲和劇烈波動(d¨°ng)態(t¨¤i)勢¡£石油是社會(hu¨¬ )發(f¨¡)展和人類(l¨¨i)生存不可缺少的資源£¬在國計民生中?#21152;?#37325;要的位置£¬所以深入探究國際石油價(ji¨¤)格波動(d¨°ng)的原因對于促進(j¨¬n)世界經(j¨©ng)濟增長(ch¨¢ng)和經(j¨©ng)濟穩定具有重要的現實(sh¨ª)意義¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡石油價(ji¨¤)格波動(d¨°ng)的原因很多£¬本文主要從內在動(d¨°ng)因¡¢長(ch¨¢ng)期影響因素¡¢短期波動(d¨°ng)原因三個(g¨¨)方面展開(k¨¡i)¡£(實(sh¨ª)時(sh¨ª)石油價(ji¨¤)格查詢(x¨²n)地址£ºhttp://oil.zhijinwang.com) ¡¡¡¡ ¡¡¡¡1 內在動(d¨°ng)因 ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨1£©稀缺性¡£石油作為可耗竭資源產(ch¨£n)品£¬絕對數量短缺£¬不足以滿(m¨£n)足人類(l¨¨i)相當長(ch¨¢ng)時(sh¨ª)期的使用£¬具有物質(zh¨¬)稀缺性¡£當前多消費意味著(zh¨´)未來(l¨¢i)少消費£¬這種當前消費稀缺資源而放棄未來(l¨¢i)消費的機會(hu¨¬ )成本被稱(ch¨¥ng)為使用者成本¡£不同于一般商品£¬石油價(ji¨¤)格構成中不僅包括邊際開(k¨¡i)采成本¡¢邊際社會(hu¨¬ )成本£¬還包括邊際使用者成本£¬三種成本的增加或減少導致石油價(ji¨¤)格出現波動(d¨°ng)性¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨2£©金融屬性¡£投機性交易對石油價(ji¨¤)格的重要影響凸現了石油的金融屬性¡£目前£¬一般認為國際石油市場(ch¨£ng)價(ji¨¤)格一直被兩股主要勢力操縱著(zh¨´)£º其一是控制著(zh¨´)世界上大部分石油開(k¨¡i)采資源的國際大型跨國石油公司£¬這些跨國石油公司經(j¨©ng)常利用其強大的資本實(sh¨ª)力通過(gu¨°)石油期貨市場(ch¨£ng)人為地抬高和壓低計價(ji¨¤)期內的期貨價(ji¨¤)格£»其二是投機性資金£¬其對石油價(ji¨¤)格的影響也是舉足輕重的¡£從近年的情況來(l¨¢i)看£¬國際原油期貨已經(j¨©ng)越來(l¨¢i)越成為一種金融投機工具£¬投機性資金對國際石油市場(ch¨£ng)的影響也越來(l¨¢i)越大¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨3£©戰略屬性¡£石油作為一種戰略商品£¬其與國家戰略¡¢全球政治¡¢國際關(gu¨¡n)系和國家實(sh¨ª)力等方面緊密交織在一起¡£在各國紛紛將石油提升到戰略高度后£¬?#25216;?#32027;采取各種措施£¬通過(gu¨°)政治¡¢經(j¨©ng)濟¡¢軍事等各種手段爭奪石油資源¡¢爭取石油價(ji¨¤)格控制權¡¢建立大規模的石油戰略?x¨²n)¦‚洌?#32780;這進(j¨¬n)一步反過(gu¨°)來(l¨¢i)證實(sh¨ª)石油所蘊涵的巨大的戰略屬性¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡2 長(ch¨¢ng)期影響因素 ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨1£©供應因素¡£在石油供應中£¬OPEC扮演著(zh¨´)重要角色£¬其石油儲量占全球?#20497;?#37327;的78%£¬產(ch¨£n)量占全球總產(ch¨£n)量的40%£¬出口量占世界總交易量的55%£¬由此可見(ji¨¤n)£¬OPEC的石油供應對調控國際油價(ji¨¤)有舉足輕重的作用¡£2004年?#38498;ó£?#22283;際石油價(ji¨¤)格持續上漲£¬最主要原因是石油供應不足¡£OPEC閑置生產(ch¨£n)能力下降£¬根據EAI的數據統計£¬2005年7月的產(ch¨£n)量已經(j¨©ng)超過(gu¨°)3400萬(w¨¤n)桶/日£¬在這個(g¨¨)巨大產(ch¨£n)量的基礎上要繼續增產(ch¨£n)£¬將越來(l¨¢i)越困難¡£OPEC國家憑借其獨有的壟斷地位£¬按照利潤最大化的原則進(j¨¬n)行生產(ch¨£n)£¬較大產(ch¨£n)量對應較小邊際收益£¬較小產(ch¨£n)量對應較大邊際收益£¬這一特點(di¨£n)促使OPEC單個(g¨¨)國家的實(sh¨ª)際產(ch¨£n)量經(j¨©ng)常小于組織統一制定的配額¡£2007年11月£¬OPEC組織對生產(ch¨£n)協(xi¨¦)議作出進(j¨¬n)一步調整£¬協(xi¨¦)議只規定總體生產(ch¨£n)目標£¬而對生產(ch¨£n)配額不作明確規定£¬這一改變加劇了OPEC國家的繼續減產(ch¨£n)行為£¬?#27493;o國際原油供給造成巨大沖擊£¬2007年石油需求強勁增長(ch¨¢ng)£¬OPEC減產(ch¨£n)推動(d¨°ng)石油價(ji¨¤)格迅速上漲£»2008年9月以來(l¨¢i)OPEC三次減產(ch¨£n)則是在石油需求和價(ji¨¤)格雙雙回落時(sh¨ª)作出的£¬它對石油價(ji¨¤)格的回升起到了直接作用¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡目前£¬全球已經(j¨©ng)進(j¨¬n)入后石油時(sh¨ª)代£¬后石油時(sh¨ª)代下£¬易開(k¨¡i)采¡¢低成本的石油資源越來(l¨¢i)越少£¬難開(k¨¡i)采¡¢高成本的石油資源越來(l¨¢i)越多¡£全球石油資源的壓力一直在持續£¬原油儲采比的指標持續下降£¬原油儲采比是指年初原油探明儲量除以當年原油產(ch¨£n)量£¬它是反映石油工業(y¨¨)可持續發(f¨¡)展的重要指標£¬是影響原油價(ji¨¤)格波動(d¨°ng)的最基本長(ch¨¢ng)期因素之一¡£下降的儲采比意味著(zh¨´)原油開(k¨¡i)采量的增加速度大于探明儲量增長(ch¨¢ng)速度£¬此時(sh¨ª)原油價(ji¨¤)格會(hu¨¬ )上升£¬生產(ch¨£n)者降低產(ch¨£n)量的同時(sh¨ª)會(hu¨¬ )增加勘探力度£¬隨著(zh¨´)儲采比逐漸上升£¬原油價(ji¨¤)格得以回?#27916;?#21453;之亦然¡£因此£¬儲采比決定原油價(ji¨¤)格的長(ch¨¢ng)期走勢¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨2£©需求因素¡£2004年以來(l¨¢i)£¬OECD¡¢亞太¡¢歐盟¡¢北美等地區保持較快經(j¨©ng)濟增長(ch¨¢ng)率£¬石油需求增長(ch¨¢ng)強勁¡£?#19978;?#34920;可以看出£¬亞太地區石油需求增長(ch¨¢ng)最為突出£¬呈現逐年遞增趨勢£¬2004--2009年年均增長(ch¨¢ng)大約2488.5萬(w¨¤n)噸£¬其中中國石油需求年均增長(ch¨¢ng)約2214.8萬(w¨¤n)噸£¬與此增長(ch¨¢ng)趨勢類(l¨¨i)似的還有中南美洲¡¢中東和非洲地區£»2005年OECD國家石油需求高達22.8285億噸£¬北美地區石油需求高達11.3939億噸£¬美國石油需求高達9.5137億噸£»歐盟國家石油需求基本呈現遞增趨勢£¬2006年后雖略有下降£¬但絕對需求量仍然很大¡£在需求價(ji¨¤)格彈性較小的情況下£¬強勁的需求增長(ch¨¢ng)帶動(d¨°ng)石油價(ji¨¤)格大幅上漲¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡目前全球經(j¨©ng)濟加速發(f¨¡)展£¬促使對石油的需求加大£¬尤其是以中國為代表的發(f¨¡)展中國家石油消費量迅速增加£¬使經(j¨©ng)濟增長(ch¨¢ng)對石油的依賴(l¨¤i)性加大¡£全球石油需求的大幅增長(ch¨¢ng)使需求彈性減弱£¬因此當油價(ji¨¤)大幅上漲時(sh¨ª)£¬石油需求量并沒(m¨¦i)有明顯回落¡£由于技術(sh¨´)水平和投資沉淀的限制£¬短期之內不同能源產(ch¨£n)?#20998;?#38291;缺乏替代性£¬這也是石油需求價(ji¨¤)格彈性較小的原因之一¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨3£©庫存因素¡£石油庫存一般由商業(y¨¨)庫存和國家的石油戰略?x¨²n)?#20633;構成¡£商業(y¨¨)庫存的主要目的在于保證在石油需求出現季節性波動(d¨°ng)情況下企業(y¨¨)能夠高效運行£¬同時(sh¨ª)防?#31680;?#22312;的原油供應不足£»國家戰略?x¨²n)?#20633;的主要目的是應對石油危機¡£石油庫存能夠在一定程度上反映石油供需狀況£¬庫存降低£¬說(shu¨)明石油需求旺盛¡¢供給緊張£¬反之亦然¡£石油公司的商業(y¨¨)庫存水平的調整主要是根據期貨價(ji¨¤)格£¬當期貨價(ji¨¤)格遠高于現貨價(ji¨¤)格時(sh¨ª)£¬石油公司就會(hu¨¬ )增加石油的商業(y¨¨)庫存£¬持貨待漲£¬從而刺激現貨價(ji¨¤)格上漲£¬期¡¢現貨價(ji¨¤)差減小¡£當期貨價(ji¨¤)格遠低于現貨價(ji¨¤)格時(sh¨ª)£¬石油公司通常會(hu¨¬ )減少商業(y¨¨)庫存£¬從而使現貨價(ji¨¤)格下降£¬期¡¢現貨價(ji¨¤)差減少¡£石油庫存對油價(ji¨¤)的影響比較復雜¡£長(ch¨¢ng)期來(l¨¢i)看£¬庫存是供給和需求之間的一個(g¨¨)緩沖£¬對穩定油價(ji¨¤)有積極作用¡£低油價(ji¨¤)時(sh¨ª)增加石油庫存£¬推動(d¨°ng)油價(ji¨¤)上升£¬高油價(ji¨¤)時(sh¨ª)拋售庫存石油£¬引起油價(ji¨¤)下跌¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨4£©美元匯率因素¡£石油是用美元計價(ji¨¤)的£¬石油價(ji¨¤)格與美元幣值£¨主要體現為匯率£©息息相關(gu¨¡n)¡£受美國聯(li¨¢n)邦儲備委員會(hu¨¬ )連續調?#25237;?#26399;利率¡¢資源型國家提息¡¢國際投機者減持美元資產(ch¨£n)等因素影響£¬美元持續貶值£¬從而造成石油實(sh¨ª)際收入不斷下降£¬為了彌補損失£¬石油生產(ch¨£n)國不斷抬高石油價(ji¨¤)格£¬降低產(ch¨£n)量¡£同時(sh¨ª)£¬美元貶?#21040;o國際金融業(y¨¨)帶來(l¨¢i)?#21496;?#22823;?#21482;牛?#28858;了規避風(f¨¥ng)險£¬投機商紛紛將美元兌換成石油期貨合約£¬進(j¨¬n)一?#25509;?#38911;石油市場(ch¨£ng)的供求平衡£¬加劇石油價(ji¨¤)格波動(d¨°ng)¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡3 短期波動(d¨°ng)原因 ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨1£©投機因素¡£國際石油公司控制了全球大部分石油資源的國際壟斷資本£¬操縱價(ji¨¤)格愈演愈烈¡£同時(sh¨ª)£¬國際投機資本也在興風(f¨¥ng)作浪£¬它們從傳統領(l¨«ng)域轉向石油期貨£¬在國際石油市場(ch¨£ng)供求平衡比較脆弱的背景下£¬投機者充分利?#32654;?#22909;和利空消息£¬買(m¨£i)入賣(m¨¤i)出£¬從中獲利£¬加劇了市場(ch¨£ng)波動(d¨°ng)¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡近年來(l¨¢i)£¬以原油¡¢黃金為代表的大宗商品市場(ch¨£ng)獲得了眾多機構投資者的青睞£¬大量的國際對沖基金紛紛介入國際石油市場(ch¨£ng)¡£全球對沖基金是石油市場(ch¨£ng)上一股重要的炒作力量¡£近年來(l¨¢i)國際石油價(ji¨¤)格的急劇波動(d¨°ng)既是投資背景發(f¨¡)生深刻變化的必然產(ch¨£n)物£¬也是國際對沖基金大肆炒作的結果£¬石油價(ji¨¤)格走勢的波動(d¨°ng)和國際基金持倉水平的動(d¨°ng)態(t¨¤i)變化有著(zh¨´)密切關(gu¨¡n)系¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡目前國際石油市場(ch¨£ng)流通的現貨石油價(ji¨¤)格并不是由供求雙方直接決定的£¬供求雙方在簽訂供貨合同時(sh¨ª)£¬通常只確定某種計價(ji¨¤)公式£¬計價(ji¨¤)公式中的基準價(ji¨¤)格一般與石油期貨市場(ch¨£ng)中的價(ji¨¤)格直接相連¡£因此£¬期貨價(ji¨¤)格很大程度上影響了現貨價(ji¨¤)格¡£油價(ji¨¤)的這種特殊形成機制不可避免會(hu¨¬ )受到期貨市場(ch¨£ng)投機因素的影響¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨2£©突發(f¨¡)事件及政治因素¡£在短期內£¬突發(f¨¡)事件對石油價(ji¨¤)格會(hu¨¬ )起到推波助瀾的作用¡£世界主要產(ch¨£n)油國位于海灣地區£¬中東政治局勢的不穩£¬短期內經(j¨©ng)常給世界石油價(ji¨¤)格造成很大的沖擊¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡目前£¬作為世界石油的供應地£¬中東地區正在經(j¨©ng)歷的大變革牽動(d¨°ng)了世界各國的神經(j¨©ng)¡£有分析人士指出£¬中東國家政治動(d¨°ng)蕩將持續很長(ch¨¢ng)時(sh¨ª)間£¬即便?#23601;?#28216;行退去£¬之后的一兩年內£¬其影響也難以消除¡£受此影響£¬世界原油價(ji¨¤)格很可能將持續走高¡£西方國家£¨法國¡¢英國¡¢美國等£©武裝干涉利比亞將造成原油價(ji¨¤)格再創(chu¨¤ng )歷史新高£¬即突破147.94美元/桶£¬甚至150美元/桶¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡4 結論與建議 ¡¡¡¡ ¡¡¡¡由以上分析可以看出£¬稀缺性¡¢金融屬性¡¢戰略屬性等特點(di¨£n)是構成國際石油價(ji¨¤)格波動(d¨°ng)的內在動(d¨°ng)因£»脆弱的供需平衡¡¢石油庫存波動(d¨°ng)¡¢美元匯率等是國際石油價(ji¨¤)格波動(d¨°ng)的長(ch¨¢ng)期影響因素£»國際石油的投機因素以及對油價(ji¨¤)的預期因素¡¢突發(f¨¡)事件和政治?#28145;A等是國際石油價(ji¨¤)格短期波動(d¨°ng)的直接原因£»三方面共同作用£¬導致近年來(l¨¢i)國際石油價(ji¨¤)格呈現大幅上漲和劇烈波動(d¨°ng)態(t¨¤i)勢¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡我國是世界上第二大石油消費國£¬石油價(ji¨¤)格的上漲會(hu¨¬ )加大外匯平衡壓力£¬給國內的石油產(ch¨£n)業(y¨¨)鏈帶來(l¨¢i)沉重壓力£¬同時(sh¨ª)也會(hu¨¬ )增?#27833;?#36008;膨脹的壓力£¬使物價(ji¨¤)上漲¡£為了應對石油價(ji¨¤)格的劇烈波動(d¨°ng)給我國經(j¨©ng)濟帶來(l¨¢i)的不利影響£¬可以采取以下措施£º ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨1£©加大國內石油資源勘探開(k¨¡i)發(f¨¡)力度£¬確保石油基本供給¡£所謂石油基本供給£¬是指依*本國石油供給£¬保障國家在經(j¨©ng)濟¡¢軍事以及國民生活方面對石油的基本需求¡£目前£¬我國東部的許多老油田已出現石油產(ch¨£n)量快速遞減的趨勢£¬如果沒(m¨¦i)有后續石油資源接替£¬要維持目前的石油年產(ch¨£n)量也是非常難的¡£我國應加強西部和海域石油勘探開(k¨¡i)發(f¨¡)£¬增加石油儲量£¬擴大石油生產(ch¨£n)能力¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨2£©積極投資國外石油勘探開(k¨¡i)發(f¨¡)業(y¨¨)務(w¨´)£¬保障海外石油進(j¨¬n)口¡£目前£¬俄羅斯¡¢里海地區國家¡¢中東地區國家£¬競相發(f¨¡)展自己的石油行業(y¨¨)£¬需要資金£¬需要技術(sh¨´)£¬更需要市場(ch¨£ng)£¬因此£¬這是中國石油企業(y¨¨)大步走出去的好時(sh¨ª)機¡£中國石油企業(y¨¨)應將海外投資的重點(di¨£n)放在?#31243;Ø¡?#20234;朗¡¢哈薩克斯坦?#25237;?#32645;斯的西伯利亞£¬籌措資金收購其油氣資產(ch¨£n)£¬組織技術(sh¨´)力量直接從事油氣勘探¡¢開(k¨¡i)采¡¢輸送和銷(xi¨¡o)售£¬努力保障我國不斷增長(ch¨¢ng)的石油需求¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨3£©建立和完善石油儲備體系£¬避免石油供應風(f¨¥ng)險¡£為了應對國際石油市場(ch¨£ng)價(ji¨¤)格風(f¨¥ng)險£¬應建立完備的石油儲備體系£¬提高石油儲備水平¡£利用石油儲?#27916;?#19968;是可以低價(ji¨¤)買(m¨£i)進(j¨¬n)石油£¬高價(ji¨¤)賣(m¨¤i)出石油£»二是在戰亂發(f¨¡)生或國際石油價(ji¨¤)格狂漲時(sh¨ª)£¬運用石油儲備可以平抑國內或國際油價(ji¨¤)£¬保?#30452;?#22283;經(j¨©ng)濟的平穩運行¡£發(f¨¡)達國家都十分重視國家石油儲?#27916;?#32654;國¡¢日本和德國的石油儲備分別達到158天¡¢169天和127天£¬中國已經(j¨©ng)成為世界第二大石油消費國£¬石油進(j¨¬n)口依存度已超過(gu¨°)40%£¬但石油儲備天數僅為35天¡£因此我國應盡早建立完備的石油戰略?x¨²n)?#20633;體系和商業(y¨¨)庫存體系¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨4£©開(k¨¡i)展國際石油期貨交易£¬規避?ch¨¥)?#38555;石油價(ji¨¤)格風(f¨¥ng)險¡£我國石油公司應在國際石油市場(ch¨£ng)上積極參與國際石油衍生?#26041;?#26131;£¬進(j¨¬n)行¡°風(f¨¥ng)險?#23569;¡±¡¢¡?#39640;拋低吸?#20445;?#24478;事期貨¡°套期保值¡±等£¬一方面從市場(ch¨£ng)價(ji¨¤)格波動(d¨°ng)中博取更多的國際收益£¬另一方面保證對國內石油需求的均衡供給¡£目前我國應與日本¡¢韓國和印度等國家合作£¬建立亞洲地區的國際石油期貨市場(ch¨£ng)£¬獲得國際石油市場(ch¨£ng)價(ji¨¤)格決定的話(hu¨¤)語(y¨³)權£¬充分發(f¨¡)揮石油期貨市場(ch¨£ng)的價(ji¨¤)格信號功能¡¢近遠期交易均衡功能和公平交易功能£¬保障本地區和本國經(j¨©ng)濟平穩發(f¨¡)展¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨5£©大力節約能源£¬開(k¨¡i)發(f¨¡)新能源£¬減少對石油的依賴(l¨¤i)¡£從應對石油漲價(ji¨¤)風(f¨¥ng)險考慮£¬應加快天然氣¡¢電力¡¢太陽(y¨¢ng)能¡¢地熱¡¢氫¡¢核能¡¢煤氣和可再生能源的開(k¨¡i)發(f¨¡)£¬通過(gu¨°)技術(sh¨´)創(chu¨¤ng )新£¬使這些能源能夠在更多領(l¨«ng)域替代石油¡£同時(sh¨ª)£¬注重能源節約£¬改進(j¨¬n)能源消費方式£¬提高能源利用效率¡£ ¡¡¡¡ ¡¡¡¡£¨6£©加強石油價(ji¨¤)格體系改革£¬建立適應國際石油價(ji¨¤)格波動(d¨°ng)的市場(ch¨£ng)機制¡£目前£¬我國成品油定價(ji¨¤)主要由三大石油公司提出定價(ji¨¤)報告£¬由國家發(f¨¡)展和改革委員會(hu¨¬ )決定£¬這種方法與我國目前的石油市場(ch¨£ng)機制是相適應的£¬特別是在應對本次國際石油漲價(ji¨¤)過(gu¨°)程中£¬起到了非常重要的作用¡£但是從長(ch¨¢ng)遠看£¬應加強我國石油價(ji¨¤)格體系改革£¬建立適應國際石油價(ji¨¤)格波動(d¨°ng)的市場(ch¨£ng)機制£¬真正使三大石油公?#20855;M(j¨¬n)入國際石油市場(ch¨£ng)£¬提高國際競爭能力£»使高能耗企業(y¨¨)改?#20841;?#29986;(ch¨£n)增長(ch¨¢ng)方式£¬提高能源使用效率£»使國內原油¡¢成品油市場(ch¨£ng)體系更加規范£¬增強應對國際石油市場(ch¨£ng)價(ji¨¤)格波動(d¨°ng)的能力¡£
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